Johnny2024-05-20 11:38:58

同学你好，E(Re) = dividend yield + expected repricing + inflation rate + real economic growth – change in shares outstanding=dy + Δ(P/E) + i + g – ΔS
其中，dilution effect就是ΔS，他又可以被分为net buyback以及relative dynamism of the economy。从公式中可以看出，如果ΔS越大，那么economic growth与E(Re）之间就会插入一个干扰力度更大的数值。如果ΔS越小，说明economic growth与E(Re）之间的差距就会越小。要是ΔS，那就等于economic growth与E(Re）之间直接少掉了ΔS，两者关联度就更高了。