考同学2019-02-18 21:43:15
考同学请教原版书后题V2019企业理财 R21第32题： 我觉得A与B都对。 For A：每年都按剩余div policy分红，那等于账面上没有cash了，每年earning一点儿不留，都花出去（转新equity或div），cash安全垫没有，风险变大。可以理解。 For B：管理层也不希望分红的吧，管理层就希望扩大公司规模，多赚管理费，做大做强公司，所以方案4分红，也是会加剧投资者与管理层之间的矛盾吧。
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Sinny2019-02-19 10:00:34
Sinny同学你好，管理层并不会拒绝分红，因为管理层是需要以股东的利益最大化为目标，而这个目标包括分红的，因此管理层并不会说拒绝分红这件事情
其次，这里用的是residual dividend method，意味着我们首先将企业的cash用于投资，投资项目都结束之后，剩余多少再分dividend，因此不存在说希望多投资的问题，剩下的现金是没有任何投资机会的
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