孙亚军2019-02-18 17:21:09

同学你好，wc是working capital（运营资本）。运营资本投资可根据exhibit1中changes in working capital计算。比如company A，changes in working capital下有四项。第一个是decrease accounts receivable，就是应收账款下降了，下降说明收到了应收账款，所以表中现金流为正；如果是increase accounts receivable，就是应收账款增加了，增加说明占用了公司的资金，导致了现金的流出，所以表中为负，财务中加一个括号表示负数，（452）。第二项是存货，存货增加，说明新购进了货物，现金流流出；存货下降，说明销售了货物，现金流流入。第三项是accounts payable，应付账款，增加说明我们占用了其他公司的资金，为现金流入；降低了，说明我们还了其他公司的款项，为现金流出。第四项与第三项类似。营运资本投资是我们的现金流出，所以上述四项现金净流出就是wc investment。fc investment来自于exhibit1中cash flow from investing activities下的sale of fixed assets。如果本年出售了固定资产，此项为正，代表现金流入；如果购买了固定资产，此项为负，代表现金流出。fc investment即为净流出金额。nb是净借款，包括notes payable和long term debt。notes payable 增加，说明新借入了款项，代表现金流入；下降，说明偿还了款项，代表现金流出。第二项与此类似。nb代表净流入。对于A来说，wc=452-0+210-540，fc=-2379，nb=25-1500.