wendy2024-05-05 16:02:37

同学，你好
Structural model是将公司资产负债表与option进行类比，当资产价值＜负债价值时，公司会发生违约。该模型解释了为什么违约会发生。该模型的优点是理论上简单，但是忽略了经济周期的影响，而且资产价值很多时候获取不到公允价值，实践中操作难度高。

Reduced model根据历史数据公司的财报中一些指标以及宏观经济数据找出违约概率，并解释公司未来什么时候发生违约，与structural model不同，reduced model中引入了宏观大环境的数据，考虑了经济周期的影响。优点是输入变量是可以观察到的历史数据，可以反映出公司经历的经济周期，模型用的数据都是金融市场公开数据。缺点是无法解释为什么会发生违约。
这道题描述中利用了公司内部的一些财务指标已经宏观经济指标，更符合reduced model，所以选择reduced model。