YW2024-05-02 10:08:47
YW所以nbb越大 E（r）越大？ SMB导致的rd越大 E（r）越小？nbb和rd影响相反？那所以changes in share outstanding为啥不是 nbb-rd 是nbb+rd？
回答（1）
Alex Chagall2024-05-02 14:37:09
Alex Chagall同学，你好！假期还在学习的你所向披靡！
Nbb越大E（r）越大没有问题，公司回购股票后，每股股票的价值会因为股票数量的减少而增加。会影响股票的回报率。
rd 相对动态性一般是【小于零】的，主要是看这个经济体是不是有很多的中小企业，【未上市中小企业越多，rd越小，绝对值越大】，这部分企业没有上市，来源于中小企业增长带来的经济的增长能反映在GDP中，但股市中看不到。GK分解的是上市公司的回报率，因为GDP增长是包含在GK中，所以如果这个经济体有很大部分的增长来自中小企业，或者叫非上市企业，那么上市公司的回报率中就看不到这一块，那么在GK的公式中就通过相对动态性反映这一点。
因此公式中是nbb+rd。
望采纳，谢谢！
祝勤奋的你成功通过考试呀！
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