wendy2024-05-01 19:49:43

同学，你好
这题是这么理解的，Susan evemore这个基金经理利用他自己设定的二叉树来对债券估值，含权债券估值二叉树要用OAS。该基金经理用的给AA级债券定价的OAS是53bps，这个OAS是否合适，取决于同级别债券的OAS是多少，例如市场同样的AA债券使用的OAS 是40bps,那么基金经理用53bps就会造成债券被低估。市场同样的AA债券使用的OAS 是60bps,那么基金经理用53bps就会造成债券被高估，所以由于没有基准，对AA级债券的估值是否高估或者低估没有办法确定。
而对于BB 级别债券的估值，基金经理使用的是-18bps，虽然题目没有给出基准bps，考虑到这是公司债，二叉树使用的是国债利率，OAS必然不可能是一个负数，使用-18bps的OAS必然会造成债券被高估。
因此对AA级债券的陈述是不正确的，对BB级债券的陈述是正确的