Alex Chagall2024-04-30 00:14:26

同学，你好！
看你视频截图停留在了Global Macro Strategies的特点上，该截图内容主要讲述各种Global Macro Strategies之间虽然有异质性，但一般都会用到杠杆以放大潜在的收益，而且策略主要的收益来源是正确辨别并且投资与全球市场趋势当中，在组合中的作用主要是分散化和产生alpha。
正偏还是负偏，是不是指的对冲基金策略的回报率？该策略为正偏，即right-tail skewness。

Right-tail skewness是指投资回报的概率分布倾向于右侧尾部，意味着虽然大多数时候可能只有较低的回报或者亏损，但在某些情况下可能会获得非常高的回报。这种特性通常与承担较高风险有关，因为为了获得这种较高的潜在回报，投资者必须愿意接受可能出现的大幅亏损。
通过策略特征可以发现,Global Macro strategy 具有right-tail skewness，原因在于：

1. 高风险投资：全球宏观策略往往涉及高杠杆操作，这意味着投资回报可能会被放大，但同时风险也相应提高。在市场环境不利的情况下，这种策略可能导致巨大的损失。然而，在市场朝着有利的方向发展时，高杠杆可以带来极高的回报。
2. 市场波动性：全球宏观策略依赖于对全球经济和政治事件的预测，而这些事件往往导致市场大幅波动。当预测准确，市场按照预期移动时，可以获得显著的正回报；反之，如果预测错误，可能会导致重大损失。
3. 集中投资：全球宏观策略可能集中在少数几个市场上，这增加了潜在的回报，但也意味着更大的风险暴露。一旦这些集中的投资表现良好，回报可能是巨大的；但如果出现不利情况，损失也可能是显著的。

综上所述，全球宏观策略之所以具有right-tail skewness，是因为它结合了高杠杆、对市场波动的依赖以及可能的集中投资，这些都导致了潜在的高回报与高风险并存的局面。

望采纳，谢谢！
祝你顺利通过考试呀！