two2024-04-24 15:13:53
twoTIPS期间也有一期期coupon的吧 这里为什么没有考虑
回答（1）
Huang2024-04-24 23:14:15
Huang同学你好，
因为分母是实际利率，不是名义利率，既然分母是实际的，那么分子也应当是实际的，分子也不能考试i你发来同。 相当于已经把分子的inflation 已经抵消掉了。
这也是为什么我们会认为TIPS的收益率就是实际无风险利率。
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你好，没看懂你的回答也，我的问题是债券定价要考虑所有的未来现金流包括期间的coupon，那这里为什么只对FV进行了折现，而没考虑期间的一笔笔coupon呢？
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我们使用现金流来计算现金的时候，分子上是名义coupon，分母也是名义的利率。
要保证分子分母是在一个层面的。
这里分母是实际利率，也就是分母是剔除了inflation影响的，所以分子也应该是剔除inflation影响的。
如果全部按照名义的来进行计算，就是你说的，分子考虑第一期的coupon。
分子等于（1+inflation)
分母等于（1+l）*（1+inflation)
分子分母的inflation抵消掉了。
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可是$1并不是coupon啊，它是s时点债券的面值也就是Face Value，如下图0~s期间一笔笔的coupon它这里都没有考虑呀，这和inflation没有关系吧
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是的，视频中老师的公式写错了。
P0=1/（1+l) 分母不能是（1+l)^s
在t=1的时候，对于浮动利率的bond， P1=1+C
在TIPS里面 C=inflation
所以按照名义的来算才是（1+inflation）/（1+l)*(1+inflation)
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