闫同学2019-02-16 11:38:12
闫同学老师，请问第1题statement1 后半句alpha，答案说等于Rp-贝塔p*Rb,请问如何解释呢？
回答（1）
Chris Lan2019-02-18 10:20:43
Chris Lan同学你好,alpha是我实际获得的收益减去我要求获得的收益（理论上我应该有的收益），他们的差值即为alpha.比如说Jensen’s alpha，就是RP-E(R)，其中E(R)是由CAPM模型计算出来的，我们把CAPM公式讨论一下 E(R)=rf+beta(rm-rf)，经过变形E(R)-rf=beta(rm-rf)，通过这个形式可以看出，beta就是市场超额收益与组合超额收益之间的敏感程度，因此在考虑alpha的时候，我要考虑我的组合与基准的敏感程度问题，因此beta*rb就是我的组合应该获得的回报，RP是我的组合实际产生的回报，两者之差就是alpha.
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