Huang2024-04-18 01:48:11

同学你好，
因为根据表二，benchmark 的 SMB 和 HML 的系数分别是-1.2 和 1.05.
SMB=Return of Small – Return of Big，这个是对于小盘股的风险溢价， 这个系数是负数，就说明是short了小盘股的风险溢价。 那么就是大盘股。
HML= return of high BV/MV – return of low BV/MV。 这个系数是正数，跟上面那个一样的原因，说明是high BV/MV， 
high BV/MV 说明是价值型。因为成长股通常会有比较高的MV， 因为市场的预期会高。从而导致成长股是low BV/MV。
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