鲁同学2024-04-16 16:10:03
鲁同学第8题，感觉存在问题，题目给要求2年期的二叉树，按照答案所给，既不是3年期，也不是2年期，因为3年期2.25和0.25要各自除以1.05和1.03折算到2时刻，而如果2年期，则直接4-2.75=1.25，1.25/1.04，答案就完全不一样了，这个题目存在问题，烦请解释，谢谢
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suzhan2024-04-22 21:56:06
suzhan同学你好，这道题答案没有问题。
关于二叉树类型的做题思路，在即期利率的使用上，注意区分时间段和node是比较重要的。第一年的利率是t0-t1时刻的，第二年利率是t1-t2时刻的。
所以此题中，Time=2时刻的折现因子，其实是在这个时点以后折现到Time=2时刻的值，而两年期的interest rate option考察的是在此之前的，所以折现到Time=1时刻，应该用4%和2%的利率折现，即折现因子分别为0.961538和0.980392. 以此类推。
同学在做这类题的时候，也可以尝试从T=0时点出发，去找出对应的即期利率，再通过常规计算由到期日往前折现，这样应该可以避免期限错误的问题。
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