1000006813492024-04-13 09:39:13
100000681349老师好，H-model第二部分中，超过正常股利的部分即上面的三角形部分为D0*[1/2*t*(gL-gS)]，为什么这部分股利是以常态的gS增长率永续增长，为什么内在价值是除以(r-gS)呢？谢谢！
回答（1）
爱吃草莓的葡萄2024-04-15 10:44:00
爱吃草莓的葡萄同学你好。H-model分为两部分，第一部分是normal下的估值，即股利以D0、gS永续增长，其内在价值为D0*(1+gS)/(r-gS)；第二部分为supernormal下的估值，即超过normal 股利的部分，假设这部分股利也是以gS永续增长，这部分股利为D0*t*(gL-gS)/2，这部分内在价值为[D0*t*(gL-gS)/2]/(r-gS)
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