Z2024-04-04 19:35:27
Z视频里老师在这里讲到的，1、执行价格越低，隐含的波动率越高，期权价格越贵，为啥会有这个关系？2、前面这句话对看跌、看涨期权都成立么 ？
回答（1）
轻语2024-04-04 21:04:39
轻语1. 执行价越低，隐含波动率越高，是股票期权波动率微笑的结论。当股价上涨时，市场恐慌情绪较小；当股价下跌时，市场恐慌情绪较大。反应出投资者对OTM看涨期权的兴趣较低，对OTM看跌期权的需求较高，因为看跌期权用来做对冲的需求更高。而隐含波动率越高，则期权价格越贵。波动率与期权价格程正向关系。
2. 是的，对看涨和看跌期权都成立。
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但对于看跌期权来说，执行价格越低反而越不好吧？
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执行价格低好不好，主要看投资者使用期权的目的。不同目的的投资者，会选择不同执行价的期权。
股权期权波动率微笑的结论是，执行价越低，隐含波动率越高。记住这个结论就好。
影响期权价格的因素包含执行价，波动率，无风险利率，到期时间等。
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首先记住结论的前提是得理解，而不是死记硬背的；其次看跌期权，比如某家公司的股票目前是每股10元，这家公司的看跌期权执行价格是9元，那是不是这家公司股权跌穿了9元，原则上看跌期权是赚钱的，如果这家公司的看跌期权执行价格是1元，那只能等到股价跌到1元以下才能赚钱，这样的话，对于看跌期权来说，执行价格越低，越不利啊，是吧？
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对于看跌期权，不能说执行价越低越不利。深度OTM的看跌期权，其价格会比ATM或ITM的期权价格便宜很多。
股票期权波动率微笑图，反应的是执行价与隐含波动率之间的关系。原因在上面已给出。
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