Ozr2024-03-29 12:42:42
OzrOAS不是剔除Option cost的吗，怎么用来判断含权债券偏高还是偏低呢
回答（1）
轻语2024-03-29 17:31:27
轻语同学，你好。这里的问题背景是两个债券 A 和 B 的风险特征类似，那么其OAS应该相等才合理。若A的OAS与B的OAS不等，当A的OAS较小时，通过对现金流贴现定价，会发现A的价格偏高（因为贴现率低）。同理，当A的OAS较大时，通过现金流贴现，A的价格会偏低（因为贴现率高）。
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所以这个问题没有讨论implied option cost对吗，或者假设两个option cost相等
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是的，假设两个option cost相等。
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