Z2024-03-28 22:51:23
Z1、这个动态对冲，基础课件哪里讲到了？ 2、题干中，3个月的期权需要动态对冲，那是不是理解为1个月，6个月 或者其他期限都需要动态对冲？ 3、这个delta到底是什么含义？
回答（1）
轻语2024-03-29 10:55:51
轻语同学，你好。动态对冲的意思是，当股价发生变动时，期权的delta也发生了变动，也就是说对冲比例（1/delta）发生了变化。因此，当股价变动时，为了使股票头寸和期权头寸的价值变动相同，方向相反，买入或卖出期权的数量也要跟着变化，这是动态对冲。
如果用1个月或6个月到期的期权来做对冲，也需要进行动态对冲。
delta的含义是，股价变动1单位，期权价值变动多少。
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那么delta=期权价格动幅度/股票价格变动幅度，这个公式是否成立？
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同学，你好。成立。delta = (C1 - C0)/(S1 - S0)
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那这个题目为啥是乘以 1/delta 呢？按理应该是乘以delta吧
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delta 的意思是，股票价值变动1块钱，期权价值变动多少，比如变动0.1元。要完全对冲股票变动风险，就得10倍的期权数量，所以是1/delta.
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delta 的意思是，股票价值变动1块钱，期权价值变动多少，那这个不就是一阶导的意思嘛？
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不是简单的一阶导，影响期权价格的因素还包括波动率，到期时间，无风险利率等。
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