水同学2024-03-28 21:50:16
水同学固收，MA1-Q32 In Suarez’s response to Klopp, under which scenario is the recommended strategy most likely appropriate?
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轻语2024-03-29 21:37:06
轻语同学，你好。这一题考察的是spot rate 与 forward rate之间的关系。forward rate是由不同期限的spot rate 计算出来。具体公式和解答如下图。
scenario 1 是错的。因为，若未来的短期利率低于现在的远期利率，也就是说站在1时刻的s1要小于站在0时刻的f1，即利率预期下降。利率下降，债券价格上涨，应该买入债券才对。
scenario 2 买债券是对的，但解释的原因错了。该场景下买入债券的原因是预期未来利率会下降。
scenario 3 是对的。这个场景讲的是当收益率曲线斜向上时，可以使用收益率骑乘策略，即买入更长期债券，持有一段时间后卖出，获得的收益更高，比买入一个短期债券，然后持有至到期。
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