Secant2019-02-12 11:16:04
Secant原版书课后题，reading32，第24题：第二阶段terminal value折现问题。 书上答案说是折3年，老师讲的是折4年。 老师讲的是terminal value2015=RI2015*w/（1+r-w），我觉得从2015年开始逐渐减为0的话应该求TV2014=RI2015/（1+r-w），如果是TV2014折现的话就是折3年了。
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孙亚军2019-02-12 14:10:46
孙亚军同学你好，这道题最终都是要折现到2011年年末（也就是题目中的现在时点）。老师的写法：TV2015=RI2015*w/(1+r-w)/(1+r)的4次方，其中分子RI2015*w=RI2016。该公式分子用的RI2016，是折现到2015年年末的，只需要再往前折现4次就可以折现到2011年年末。答案的写法是用R1.608即RI2015，先折现到2014年年末，再往前折现3次就可以折现到2011年年末。
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