151****80862024-03-17 16:54:16
151****8086请问在Fixed Income“valuation for floater”中，通过试错法在每个节点加上DM0.52046%可以算出相同的FV99.9047，但是99.9047不就是通过利率二叉树算出来的FV吗？如何理解加上DM呢？谢谢！
回答（1）
Danyi2024-03-25 16:04:34
Danyi同学你好，
另一种通过未来现金流折现求和法，这个就是直接一步到位求这个浮动利率债券的discount margin，价格有了是99.9047，因为是小于par, 所以意味着coupon rate小于discount rate，也就是quoted margin小于discount margin。
quoted margin已经告诉你是0.5%，所以discount margin肯定要比0.5%大那么才会得出价格，所以试错，试出来discount margin是0.52046%的时候，可以计算出浮动利率债券价格是99.9047
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