宇同学2024-03-16 17:52:01
宇同学组合管理有个地方我一直没听明白，在夏普比率里面，无论多配还是少配现金不影响夏普比率，在信息比率里面无论多配还是少配基准组合，都不影响信息比率，但是现金会影响信息比率。组合管理的基础课里面后来又讲了一个例子，就是srp²=sr²+ir²，先选择ir²最大的，因为客户无法忍受夏普比率过高，所以需要调整现金rf，但是调整rf又会改变ir信息比率。所以后面又出来一个新的主动风险最大的公式，所以主动风险最大的公式是不是用数学公式推导，在不改变ir的情况下，通过调整rf现金，使得srp最大？
回答（1）
Huang2024-03-17 14:50:04
Huang同学你好，
构建的过程：
1. 通过srp²=sr²+ir²找到一个最优的组合P。
2. 由于组合P的风险太大了，也就说标准差大了，客户不能承受，所以要调整对于组合P的权重。调整的方式就是投部分这个组合P在投部分的benchmark, 这样就不会影响IR。
没有说是因为客户无法忍受夏普比率过高，所以需要调整现金rf。 第二步中说的是标准差大了，所以调整benchmark 的权重。
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