Evian, CFA2024-03-23 00:40:21

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

0.3/（1+0.04/360*20）
这种计算方式为单利计算，体现在分数位置，是将4%作为了单利利率。在二级衍生品中，只有FRA和swap rate是单利利率，其余利率默认按照复利利率进行报价。

题目中给的“the risk free rate is 4%”，其实是一个复利利率。
在对股利这个现金流进行折现的过程中，按照时间加权，体现在指数位置。

因为利率默认报价为“年”利率，于是加权时，权重是“折现时间段占了一年的几分之几”，例如以上截图的20/365，折现时间段占了一年的20/365。用365天不是说一定要按照“天”复利，20/365是一个比值，代表相对数值。
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~