亚同学2024-03-03 16:46:25
亚同学老师解题思路是用FP计算新的债券价格，再用新的债券价格减去之前的债券价格。为什么不是用债券价格重新计算出来一个新的期货价格FP，再用新的FP减去125，然后再折现回来呢？
回答（2）
Evian, CFA2024-03-07 16:27:16
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
老师解题思路“125x0.9”不是计算新的债券价格，而是在计算期货合约clean price=112.5，未来合约到期时间点的价格
111.96是用当前债券价格计算出来的理论期货clean price，未来合约到期时间点的价格
用112.5和111.96轧差，然后折现到0时间点，就是套利利润
题目是用债券价格重新计算出来一个新的期货价格FP，就是111.96
新的FP不能直接减去125，因为这个是标准国债期货价格，需要用转化因子（0.9）处理
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那用当前债券价格112也可以计算出一个新的标准国债期货价格，然后再用新的标准国债价格再减掉市场的标准国债价格，然后再折现回来，不可以吗？
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那用当前债券价格112也可以计算出一个新的标准国债期货价格，然后再用新的标准国债期货价格再减掉市场的标准国债期货价格125，然后再折现回来，不可以吗？
Essie2024-03-09 14:23:39
Essie同学你好，
你的理解就是老师的思路：用当前债券价格112也可以计算出一个新的标准国债期货价格，就是截图中的绿色公式，计算的结果是111.96
然后再用新的标准国债期货价格（111.96），再减掉市场的标准国债期货价格125（经过转换因子调整之后）得到的125，然后再折现回来，可以的
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