爱吃草莓的葡萄2024-03-04 16:20:29

同学你好。在H-model中，如果知道了初始股利 D_0、初始增长率 g_max、稳定增长率 g_forever 和时间周期 H，那么确实可以通过同学说的那样计算出每年的股利增长率。但是，当我们使用 H-model 来估算股票的价值时，通常需要将未来所有可能的股利折现到现在，这是一个连续的折现过程。
由于股票的价值是未来所有股利的现值之和，我们需要使用贴现率来计算每一期股利的现值。这个过程涉及到无限期求和或者积分，因此需要使用数学上的近似方法来计算。
所以，虽然在理论上 H-model 的股利增长率是线性下跌的，但在实际计算股票价值时，我们仍然需要使用近似方法来处理无限期的股利折现问题。

此外，我们是假设第一阶段增长率是线性下降，如果时间长一点，比如20年，那同学是要一个一个折现计算吗。另外，garbage in garbage out，每一年真的是严格按照线性下降的吗，显然不是的，这样就会造成严重的差异。