150****43412024-02-18 23:31:57
150****4341老师：这里说判断（2%-1.3%）还是（1.3%-2%）时说到可以通过看赚了还是亏了来判断。在本题中，为receive-fixed方，收固定方，题干说到两年前可以收到2%，现在新利率下只能收到1.3%，所以是亏损状态，所以V应该是负，所以应该是（1.3%-2%），这样不对么？
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Evian, CFA2024-02-20 14:05:47
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
不对哦，考试的时候请参考以下思路判断收到（+）支付（-）
例如以下截图，原有合约是收固定（支浮动），重新签订的合约是支固定（收浮动）
两个合约的浮动利率端完全抵消，于是只剩下固定端
固定端现金流是收原有合约固定利率（+2%），支付新合约固定利率（-1.3%）
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老师，这题只有Q2的题干中明确说到原有合约是收固定支浮动，利率为2%，并没有说新合约（利率为1.3%）是收固定还是支固定呀，如何判断的呢？
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新合约是假的，我们虚拟的，目的是为了对原有合约估值
估值的思路是：浮动端全部抵销，剩余固定端轧差
如下截图
只有新旧合约它们完全相反，浮动端才可以完全抵销，固定端轧差
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