18****21回答（2）
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爱吃草莓的葡萄2024-02-17 21:22:57
爱吃草莓的葡萄同学你好。第六题问的是资本结构发生变化，FCFF与FCFE哪个模型更适合估值。FCFF是归属于公司（股权人与债权人）的自由现金流，无论资本结构怎么变化，FCFF不变吧。而FCFE是归属于股权人的自由现金流，资本结构发生变化，FCFE也会发生变化。因此在资本结构发生变化的时候，FCFF更适合用于估值，因为它不变，越变出错的可能性越大，形成garbage in garbage out。
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Wang2024-02-06 20:06:12
Wang同学你好, 书中原文"FCFF is a predebt free cash flow concept; FCFE is a postdebt free cash flow concept. The FCFE model is the baseline free cash flow valuation model for equity, but the FCFF model may be easier to apply in several cases, such as when the company’s leverage (debt in its capital structure) is expected to change significantly over time." 相较于FCFF而言, FCFE只是股东能支配的部分, 所以更易受到资本结构变化的影响.
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感谢回答，这个回答更多的是表示了一个结论就是FCFE估值对于杠杆率变化大的公司不太合适，但是请问我的理解：“分母端折现率里的beta会因为负债率的改变而相应改变，所以FCFE估值应该也是会反应资本结构变化的”，这个为什么错了呀？
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同学你好，请问具体指的是哪个公式？
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fcfe的现金流折现公式。 概念说的是fcfe不合适资本结构变化频繁的公司，但是没解释为什么。
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