童同学2019-02-02 22:51:14
童同学没听懂那个CAPM公式为什么不是Ri,而是ERi. 说什么不能体现非系统性风险，只有系统风险，Ri会变，只能是预期的收益ERi.能否详细解释一下，实在没听懂。。
回答（1）
Chris Lan2019-02-03 18:40:05
Chris Lan同学你好，
CAPM是一级的知识点，其公式是Ri=rf+beta(rm-rf)，你把公式中的rf移到公式的左边就是Ri-rf=beta(rm-rf)，左边是资产的超额收益，右边是市场的超额收益乘以beta系数。因为beta是衡量系统性风险的指标，因此不包含非系统性风险。另外这也跟CAPM的假设有关。
资本市场理论的一个重要结论：平衡证券收益率取决于股票的或投资组合的系统性风险。模型的假设：多元化是免费的，因为投资者将不会为无需代价而被分散掉的风险得到补偿，因此只对系统性风险进行补偿。
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