穆同学2019-02-01 15:08:45
穆同学老师，这两个statement有点疑问。第一个是说杠杆如果高了，借的钱多了，int高了，Ni少了，交的税就少了。Cf流出少了。的意思？ 第二个发股利不影响fcf？发现金股利也不影响么？
回答（1）
金程教育Alfred2019-02-03 21:48:17
金程教育Alfred同学你好，statement1是说杠杆变化会影响FCFE，因为FCFE=FCFF-int(1-t)+NB，如果杠杆变的话，int不同，那FCFE就会受影响。statement2说发股利不会影响自由现金流，因为如果不发股利，那现金是在公司账上，是由股东可以支配。如果发了股利，到了股东手里，仍然由股东支配，所以不影响自由现金流
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