Panda酱2019-02-01 12:02:50
Panda酱原版书259页第二题，请问1）endowment spending rate具体是什么？2）spending rate和objective return是什么关系呢，为什么答案里objective return为7%是合理的，但spending rate是6%都高得不合适？
回答（1）
Chris Lan2019-02-03 17:18:01
Chris Lan同学你好，endowment spending rate是指捐赠基金自己设定的一个最大的捐赠比例，目的是为了防止无限制的向外捐赠，导致捐赠基金的资产消耗完。这个捐赠基金有低于平均的风险承受能力和平均的风险承受意愿，因此两者取其低，应该选择比较低的risk tolerance，因此风险要和收益所匹配，所以选择spending rate 4%再加inflation 3%是比较合适的，所以他的return定在7%是比较合理的，如果spending rate定在6%，再加3%的inflation，这样return就要有9%，超过了它的风险容忍能力。
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