爱吃草莓的葡萄2024-01-31 15:02:23

同学你好。
第一题：计算考虑到JL的薪酬后，哪个金额最接近标准化息税折旧摊销前利润
case中说了JL的收入比他在合同中预期的要少30万欧元。因此，公司的标准化息税折旧摊销前利润应比其报告的400万欧元低30万欧元，即4-0.3=3.7 million。

第二题：问build-up与expanded CAPM计算的股本回报率之间的差异
首先在build-up下，回报率等于股权风险溢价（6%）、小盘股溢价（2%）、公司特定溢价（1.5%）和行业风险溢价（1%）之和，即10.5%。
其次在expanded CAPM下，扩大后的CAPM反映了贝塔调整后的股权风险溢价（0.8×6%）、小盘股溢价（2%）和公司特定溢价（1.5%）的总和，即8.3%。
然后计算两者差值即可。

第三题：问使用资本化现金流方法估值的价值。说直白点，就是使用折现现金流方式估值。根据case信息得知FCFF当前为600000，增长率为4%，WACC为8%，r为4%，是不是可以计算出企业价值呀。

第四题：使用倍数计算equity价值，EV/SALES题目告诉了为0.6，sales为30，是不是可以计算出EV.而EV=MV of equity+ MV of liability - cash。case也告诉了liability为6，是不是可以计算出equity。

第五题：计算总的折扣率，Total discount=1-（1-DLOM）*（1-DLOC），case中已经告诉了DLOM为15%，DLOC为20%，带入公式计算即可得到总的折扣。