Venus回答（1）
Huang2024-01-27 22:19:26
Huang同学你好，
这一题中，题干里面要求让你用当前的短期利率，和历史的ERP来估计：re=rf+beta(rm-rf)
当前利率曲线是inverted,说明短期利率大于长期利率，因此公式第一项rf较大
rm-rf用历史ERP，历史上利率曲线是normal形态-upward sloping（短期小于长期），因此rm-rf较大
综合以上两点，会高估re
通常我们使用CAPM公式是只用同一个rf，但是CAPM原始公式是Re=rf + β(ERP)。
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