爱吃草莓的葡萄2024-01-26 17:32:56

同学你好。在企业价值（Enterprise Value，EV）的计算中，减去现金及现金等价物的原因是，企业价值反映的是企业的运营能力和未来收益潜力，而不是企业账面上持有的现金量。现金及现金等价物是企业的即时流动性资产，它们并不能直接为企业带来未来的收益增长或运营能力的提升。因此，在评估企业价值时，需要将这些即时流动性资产剔除，以便更准确地衡量企业业务本身的价值。

至于债务部分，在企业价值的计算中通常指的是长期债务（Long-term debt）和有息短期债务（Short-term debt, or Current Portion of Long-term Debt），而不是所有的流动负债（Current Liabilities）。这是因为流动负债中包含了企业在日常运营中产生的一些无需支付利息的负债，如应付账款、应付工资等。这些负债的产生是由于企业经营活动的一部分，并且在一定时间内会被重复利用，因此它们并不直接构成企业财务负担的一部分。而有息债务则是企业为了筹集资金而必须定期支付利息的债务，如银行贷款等，它们会给企业带来财务成本，因此在计算企业价值时需要将其纳入考虑。

综上所述，减去现金和短期投资是为了排除企业即时流动性资产对企业价值的干扰，从而得到纯粹的企业运营价值和未来收益潜力；而在计算债务时，只考虑有息债务，是因为有息债务代表了企业的财务成本，而无息的流动负债是企业运营中的一部分，不应计入企业价值。