Evian, CFA2024-01-24 15:56:19

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

我不是很理解老师这里讲的逻辑，既然不能用euro floating来给usd fixed定价，为什么用usd floating就可以了呢
【回复】因为同一种货币，固定利率是对浮动利率的定价，例如在美国，知道未来4期的浮动利率→求折现因子→可求4期固定利率，可以理解为浮动换固定互换合约中，为了未来收到4笔浮动利率，我们需要支付4笔固定利率，于是固定利率是浮动利率的定价，我们是用固定利率去买浮动利率

我明明收到的是euro啊又不是usd。
【回复】是的，每期收到的是欧元浮动利息。这个不用定价，它在0时刻的现值为单位1，对应欧元债券的面值par value
每期支付的是美元的固定利率，它是美元的浮动利率定（它在0时刻的现值为单位1，对应美元债券的面值par value）出来的

于是两个未来收支利率对应的现金流在0时间点的现值都是par value，但是是两个货币，于是需要0时刻的汇率讲两个货币的par value联系起来
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