水同学2024-01-23 22:42:27
水同学权益第6章，Q7，请老师讲解一下，谢谢
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爱吃草莓的葡萄2024-01-25 13:19:13
爱吃草莓的葡萄同学你好。私营公司所有者很少有很好的多元化，因为他们的大部分财富都集中在他们的公司中。CAPM假设投资者只面临市场风险（系统性风险），而不是特定公司的风险（非系统性风险）。
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老师答案是C，CAPM假设投资者充分分散化，按您说的，应该选B，CAPM不适用于公司的个体风险，所以为啥不选B？谢谢
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同学你好。题目问的是，为什么CAPM对于估计非上市公司股权要求回报率是不合适的。
A选项说，CAPM仅能用于公开交易的股票，这是错误的说法。
B选项说，CAPM没有使用特定公司风险（非系统性风险）溢价，这确实是的，CAPM假设之一是充分分散化，没有非系统性风险。但是注意了，本题问的是对非上市公司计算要求回报率，这要看倒数第二段的前三排，有提到对于非上市公司准备使用expanded CAPM计算要求回报率，在expanded CAPM中是考虑了非系统性风险，因为expanded CAPM是在CAPM基础上加上各种风险溢价的扩展。所以B选项说错了，应该是考虑了特定公司的风险溢价。
C选项说，CAPM假设投资者是充分分散的，没有非系统性风险，但是非上市公司它并不是充分分散的，因此不能适用于CAPM，所以C正确。
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