Z2024-01-07 19:53:10
Z视频里，做多是6*9FRA,做空是3*6FRA，做空这个3*6FRA，这个怎么理解？
回答（1）
Evian, CFA2024-01-10 10:59:16
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
做空这个3*6FRA，这个怎么理解，它这个合约是“反向合约”，用来对原有合约进行估值。
做空这个3*6FRA的意思是：short FRA
题目是对FRA合约进行估值，采用的方式为签订反向合约
原有合约是long FRA，在0时间点签订，约定6时刻到期并以FRA合约利率借钱，在9时刻还本付息
反向合约是short FRA，在3时间点签订，约定6时刻到期并以新FRA合约利率还钱，在9时刻收到利息和本金
两个合约在9时刻的现金流方向相反，本金抵消，而利息的差值对应的是原有合约的价值
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这里3*6FRA，不应该是3时刻借钱，6时刻还钱么？ 现金流怎么扯到了9时刻了？这点没想明白
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是因为我们从0时间点开始，经过了3个月，又签订了一份合约（反向合约），又签订合约的时间点从0计算
这两份合约签订的时间点不一样
于是书写0时间点签订的合约是6x9 FRA
第二个合约，书写是3x6FRA，它其实是按照最初时间轴3时间点签订的合约是6x9 FRA
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