Evian, CFA2024-01-09 20:11:09

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

FP(0,T)表示在0时刻签订一份远期合约，约定T时刻以FP的价格交易（在本题中是买入标的资产）标的资产，表示为FP(0,T)
FP(t,T)表示在t时刻签订一份远期合约，约定T时刻以FP的价格交易（老师的思路是卖出标的资产）标的资产，表示为FP(t,T)
以上两个FP都是T时刻发生的现金流

对于FP(0,T)在t时刻的估值，老师采用了“反向对冲合约”的方法
在t时刻，手里有FP(0,T)原有合约，假设t时刻再签订一份新的远期合约，T时刻到期，两份合约一买一卖标的资产，相当于没有交易，但现金流会在T时刻现金流方向相反，存在差额，这个差额就是原有合约的估值，这个估值需要折现到t时刻（体现在截图中两个蓝色方框下边的分母位置）
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