淑同学2024-01-03 09:41:26
active weight和factor tilt之间的区别是什么？
回答（1）
爱吃草莓的葡萄2024-01-03 15:57:53
爱吃草莓的葡萄同学你好。
1. Active Weight：这是衡量基金经理相对于基准指数偏离程度的指标。它是基金经理的实际持仓与基准指数之间的差异的度量。如果 Active Weight 为正，表示基金经理超配了某个资产或行业；如果 Active Weight 为负，则表示基金经理低配了某个资产或行业。
2. Factor Tilt：这是指基金经理在构建投资组合时，相对于基准指数，对某些特定因素（如价值、质量、动量等）的超配或低配。Factor Tilt 关注的是基金经理在投资决策中对哪些因素给予了更多的重视，而不仅仅是他们如何偏离基准指数。例如，如果一位基金经理认为价值因子在未来可能会表现出色，他可能会增加价值因子的暴露，这就是一种 Factor Tilt。
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我总觉得对于某个因子tilt了就会增加这个因子的配置权重。是不是我理解的对象搞错了，active weight指的是多配某个行业或某只股票，factor指的是因子，不一定是行业或股票。而且active weight的比较对象是benchmark，而factor tilt并没有benchmark，更多时候是基金经理自己对于市场的判断。
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同学你好。你的理解是正确的。例如在一级权益科目中学到的指数加权方法，基本面加权中，是不是有价值倾斜。因为价值股在指数中的权重更大，指数中权重倾向价值股。
因子倾斜是指投资者在投资组合中对某些因子的超配或低配。主动权重则是指投资者在投资组合中对某些股票或行业的超配或低配。
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