淑同学2023-12-31 15:29:47
arbitrage后面的那句话意思应该是先short A和C，拿着short得到的proceeds去买D吧？
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爱吃草莓的葡萄2024-01-03 15:43:24
爱吃草莓的葡萄同学你好。是的，先做空，然后拿到做空的资本去投资。
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那老师讲的顺序有问题吧，她说先买D，获得8%的收益。当时没明白，已经可以享受8%的收益了，为什么还要套利。不严谨。
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同学你好。老师说的也没有问题。先买D获得8%的收益，这是不是有风险的。再卖出AC的组合，构成无风险的组成，同时使得初始净投资为0.
套利并没有固定的“先做空再买入”的顺序要求，套利策略的选择取决于市场条件和投资者的目标。当然，先做空再买入这种顺序比较直观好理解。
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你说的我可以理解并且也认同。不过还有一个疑问，之前老师说套利的一个特点就是不需要自己付出成本，所谓的“无本万利”，如果先买了D，那不是需要自己先支付成本吗？
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同学你好。应该是无净初始投入。买一个资产花钱，卖一个资产收钱，是不是可以使得初始的净投入为0。有的教材写的是初始投资为0，有的写的是初始净投资为0，这两个想要表达的意思是一致的，即初始净投资为0.
如果同学非要理解为初始投资为0的字面意思，那就是强调先卖出资产然后再买入资产，有个顺序。但是套利中，我们不是很强调顺序，可以是先卖后买，也可以是先买后卖，因此说成初始净投资为0。
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