Evian, CFA2023-12-31 19:34:17

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

FRA是远期承诺，0时刻签订，1时刻到期以FRA借钱or投资，4时刻还本金利息or收到本金利息。这是理解的思路。

而实际操作时，long方和short方的结算发生在1时间点。

一般投资者是现货市场和衍生品市场结合操作的。
借以上截图理解：
1.现货市场：投资者等到1时刻在市场中借钱or投资，例如找银行
2.衍生品市场：投资者签订FRA合约，赌标的资产波动的方向并选择好是long or short FRA
如果现货市场赚了，衍生品市场会亏
相反，现货市场亏了，衍生品市场会赚
最终net净额计算的融资or投资利率是一个固定的数值

于是对于衍生品来说，它和现货市场借钱是分割开的，可以在1时刻就结算，因为1~4的MRR在1时刻已知，FRA在0时刻已知，MRR-FRA在1时刻已知，名义本金已知，于是1时刻可以结算
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