胡同学2023-12-28 13:20:44
胡同学问题4与6、7不理解。 问题4的逻辑，信用风险低，spread低，通过低买高卖套利。 为什么6、7的操作是买风险高的，卖出风险低的呢？
回答（1）
Danyi2023-12-29 11:18:45
Danyi同学你好，
考虑的角度不同，一种是只从CDS这个产品保费来看，一种是要结合持有的债券未来风险来看。
只从CDS这个产品来看：由于CDS的信用利差从150bps缩小到100bps，期初卖出CDS保费较高，现在买回CDS保费较低，从中获取差价收益。
另一种：如果预计欧洲经济将走弱。为了从这一预测中获利，人们会买入高收益 CDS 指数（例如 iTraxx Crossover）的保护，因为未来风险高，要买保险；并卖出投资级 CDS 指数（例如 iTraxx Main）的保护，风险低不容易违约，可以赚一个保费。
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