阿同学2023-12-01 05:26:11
阿同学APT中优先购买return高的，如果return一样，买factor sensitivity高的还是低的
回答（1）
Essie2023-12-03 11:20:17
Essie你好，APT的中文全称是套利定价理论，是根据风险敞口相同，那么收益率也应该相同的原则来做的。
如果收益率不同，则可以通过long和short相同的风险因子敞口，风险敞口一正一负抵消后，long收益率高的，short收益率低的，能在确保风险敞口为0的情况下，获得一个确定的收益率。
如果是return一样，sensitivity不一样，那么无论是买factor sensitivity高的，卖低的，还是反过来，风险敞口都不能完全抵消。
换言之，这个操作是有风险的，有风险就不是套利了，也和APT没关系了。
所以还是要通过不同的资产组合，先把factor sensitivity变成一样的，然后再看收益率，如果收益率不同，则有套利机会。
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