老师你好，关于bid 和 ask 的两种情况区分，有一些不理解，能否请老师解析一下。第一种是在mark to market里面，如果我想要对冲未来n个月后的美元头寸，根据本题的逻辑，我就需要short美元，比如另一种货币是人民币，那么我就需要short CNY/USD，或者long USD/CNY，计价是按照base来计价，long base，short price。第二种是在三角套汇中（或者货币换算里面），比如最后确定我要从USD → CNY → JPY → USD 那么刚开始我手里有USD，就会变成：USD x CNY/USD x JPY/CNY ÷ JPY/ USD 在这个货币换算公式里面，第一步手中的USD 换成CNY，USD x CNY/USD 这里就是卖出美元，买入人民币，和上面的 long CNY /USD 用base计价正好反过来。或者说在mark-to-mkt 里面因为我们用的是Forward和汇率换算里面的 price/base 不一样？

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李同学2023-11-15 12:00:46

老师你好，关于bid 和 ask 的两种情况区分，有一些不理解，能否请老师解析一下。第一种是在mark to market里面，如果我想要对冲未来n个月后的美元头寸，根据本题的逻辑，我就需要short美元，比如另一种货币是人民币，那么我就需要short CNY/USD，或者long USD/CNY，计价是按照base来计价，long base，short price。第二种是在三角套汇中（或者货币换算里面），比如最后确定我要从USD → CNY → JPY → USD 那么刚开始我手里有USD，就会变成：USD x CNY/USD x JPY/CNY ÷ JPY/ USD 在这个货币换算公式里面，第一步手中的USD 换成CNY，USD x CNY/USD 这里就是卖出美元，买入人民币，和上面的 long CNY /USD 用base计价正好反过来。或者说在mark-to-mkt 里面因为我们用的是Forward和汇率换算里面的 price/base 不一样？

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回答（1）

最佳

Alex2023-11-15 17:20:05

你好同学

卖跟买是同时发生的，卖出一种货币自然而然的就代表买入另一种货币，也就是short USD跟long CNY是同时发生的，因此只需要看short CNY/USD这一个汇率即可。这样就跟你的第二种对应了，都是卖美元，买人民币。

如果要用long usd/cny这种方式表示买人民币卖美金，那么第二种第一步就变成了USD÷USD/CNY,也代表买人民币卖美金

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追问（1）

追问

老师你好，是不是可以这么理解：在汇率换算的时候，如果是乘以 Price currency/ Base currency，相当于short base同时long price，看bid price，相当于对手方买的便宜，就是乘小；如果是除以 Price / Base 相当于 long base 同时short price，看ask price，相当于对手方卖的贵，就是除大。