Ava2023-11-13 14:30:54
Ava第一题和第二题有点矛盾啊，第一题GDP比预期好，但实际还是下降的，spread收窄，利率是下降的，下降是因为好于预期不是因为GDP decline，这里GDP decline和GDP growth是因为时间点不同吗？第一题是看的当前数据对利差的影响，第二题是预期数据对利差的影响？
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Essie2023-11-14 10:28:21
Essie你好，你对第一题的理解没有问题。
但是第二题和利差没有关系 ，第一题的数据相当于是已经公布了的数据，第二题是重新对未来做预期，要看根据预期到的这些信息，哪个国家的短期利率最高？
短期的无风险利率和两个因素有关：1. 实际GDP增长的预期，2.GDP波动率的预期。
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链接提目视频不能看，能不能说明下这两个因素为什么和短期利率正相关？
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GDP growth与实际无风险利率正相关是因为，如果未来GDP growth预期更高，说明未来经济好，未来财富水平高，因为$P0=𝑢1/𝑢0=𝑚，𝑢1下降，m下降，所以$P0也下降，那么实际无风险利率将上升，因此GDP growth与实际无风险利率是正相关的。
GDP volatility与实际无风险利率正相关是因为，如果GDP volatility上升，则风险更大，需要更多风险补偿，因此实际无风险利率上升，即GDP volatility与实际无风险利率是正相关的。
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