Essie2023-11-13 13:47:37

你好，因为题目问的是VWAP transaction cost estimate for Proper Insurance´s trade in Berry Ltd. 那么就得看这个trade是在买还是在卖。题目说”Sharma collects all of the executed sells and closing price for Berry Ltd.“所以这里是个卖单，因此side就是-1，
TC=side*（组合VWAP -基准VWAP）*成交量
最终考虑单边的卖单，就能计算出这次交易的交易成本。

你说的计算双边的是LM1 ETF章节中，计算holding period cost的时候，𝐻𝑜𝑙𝑑𝑖𝑛𝑔 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑 𝑐𝑜𝑠𝑡 (%)=𝑅𝑜𝑢𝑛𝑑 𝑡𝑟𝑖𝑝 𝑡𝑟𝑎𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡(%)+𝑀𝑎𝑛𝑎𝑔𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 𝑓𝑒𝑒 𝑓𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑 (%)，这里的交易成本是双边的，因为持有期是一买一卖才叫做一个完整的持有期，所以在这里是双边的。