Ava2023-11-09 14:29:57
Ava套利定价为什么不包含非系统性风险，多因素模型中残差项为什么表示非系统性风险，一般残差不是不能解释的风险吗
回答（1）
Essie2023-11-11 17:05:38
Essie你好，因为无套利定价模型的假设就是市场上不存在套利机会，组合是充分分散化的，资产的预期回报率全部可以通过因子解释，这些因子就是系统性风险。所以说模型中不存在非系统性风险。
能够被因子所解释的风险就是系统性风险，不能被因子所解释的风险就是非系统性风险，非系统性风险在模型中的体现就是残差。
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