Ava2023-11-08 16:59:28
Ava记得前面有一道提目说过BSM model不适合美式期权，因为二叉树不能无限细分。BSM model和二叉树区别是什么，为什么这儿又行了。只在第一期和第二期可行权，中间时候都不能行权，是约定的假设？
回答（1）
Evian, CFA2023-11-10 11:48:38
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
BSM不可以对美式期权进行定价，因为BSM无法分析美式期权提前行权的情况。
BSM模型只适用于欧式期权的定价，如下截图，BSM是利用一个公式定价的，无法直接应用于美式期权的定价。
美式期权具有提前行权的灵活性，因此其定价较为复杂，需要使用其他方法，如数值方法或树模型等进行定价。
二叉树模型它可以对美式期权进行定价，因为每个节点的美式期权都可能行权or不行权，美式期权的提前行权分析过程可以在二叉树上体现出来。
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