Essie2023-11-08 10:39:13

你好，主要是理解什么是tactical adjustment，和什么是tracking error。
tactical adjustment就是战术调整，指的是基金经理可以通过对短期资产走势的判断，获得一个超过基准的回报率，那么可能就会频繁的交易，买入或卖出ETF份额，这个过程中会产生大量的交易成本，而流动性越好的ETF，交易成本相对越低，所以ETF 1最适合tactical adjustment

而tracking error是跟踪误差，组合跟踪基准的越好，或者说组合越像基准，那么跟踪误差就会越小。
ETF 2使用了smart beta策略，是一个半主动的策略，所以它的tracking error肯定是最大的。排除这个选项后，就看ETF1和3谁“更像”基准。
ETF1跟踪的基准共有50只证券，而ETF1本身只包含了40只证券。
ETF3跟踪的基准共有180只证券，而ETF3本身也包含了180只证券。那么肯定是ETF3更像基准，所以它的tracking error最小。