Johnny2023-11-06 15:00:06

同学你好，对于期货的long方而言，如果期货价格处于contango那么roll return为负，期货价格处于backwardation那么roll return为正。相反，对于期货的short方而言，期货价格处于contango则roll return为正，期货价格处于backwardation则roll return为负。A选项是航空公司要对冲燃油成本，航空公司是要买油的，它害怕价格上涨，所以会做多期货，那既然现在是backwardation，所以A选项的roll return为正。B选项是long-only的大宗商品基金，既然是long，那么roll return也为正。C选项是原油生产者，它是卖油的，害怕价格下跌，所以生产者是会做空期货的，那既然现在是backwardation，空头方的roll return就是负的了，于是本题就选C