王同学2019-01-11 18:24:42
王同学请问为什么gamma非负数？
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Dean2019-01-14 09:27:38
Dean同学你好，gamma是对标的资产价格的二阶导，或者说是对delta的求导，它表示delta变化的剧烈程度，当处于ATM时，delta变化最剧烈，gamma在此时是最大值。
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可以结合gamma的图形来理解。
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好吧 虽然还是不太明白…… 就算对delta求导 为什么一定为正数呢
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就是说，gamma是用于衡量delta的变化速度的，或者就是说delta的斜率。（delta的意思是标的资产价格变动对相应的金融资产价值的变动），以call option 为例。
1.当股票价格远远大于执行价格的时候，delta趋近于1，此时股票价格上升或者下降1块钱对期权的价值波动不大，因为它一定是赚钱的
2.当股票价格远远低于执行价格的时候，delta趋近于0，若是远远低于执行价格，那它涨超执行价格的可能性几乎为0，此时期权的价值波动也不大，因为它一定是没有价值的。
3.当股票是At-the-money的时候，股票价格上升一块，期权就是赚钱的，股票价格下降一块，期权就是没有价值的，此时这1块钱的变动就对期权价值的影响非常大（delta 此时变化最剧烈）
而gamma是衡量delta变化的速度，在ATM时是最大的。
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为什么是正数的话，可以从斜率的角度来理解。
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老师 我明白了 谢谢您 0
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