小同学2019-01-10 18:25:26
小同学EBIT(1-T)是什么，不是利息是不算税的吗？以前计算的是(EBIT-I)(1-T)是NI，请老师解释，谢谢。
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Sinny2019-01-10 18:29:36
Sinny同学你好，你的说法是正确的，请问您在哪里有疑问呢？
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李苏闽邵老师不好意思，我没有说清楚。在企业理财计算Economic Profit的时候使用的是EBIT(1-T)作为整个公司的税后利润，但是问题是里面的利息部分呢，利息是不需要扣税的呀。如果是对于单个项目的话是解释的通的，可以认为都是股东出资EBIT里面没有利息，但是计算EP的时候减掉的是公司的WACC*captial，是假设的公司的机会成本，那么怎么可能没有利息部分呢，所以我的困惑在这里，谢谢解答。
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同学你好，这里在计算economic profit的时候，前面EBIT（1-t）指的并不是net income，而是所有最终会归属于债权人以及股东的整体收益。
而WACC是企业投资的资本成本，包括了股东成本和债务人的成本，乘以capital之后就同时包含了债务和股权的成本，如果在EBIT（1-t）中再次进行扣除，那么会重复计算成本
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老师好，我又来追问拉。我学到Equtiy的部分了，但是关于EBIT(1-T)属于股东和债权人的净利润这点我还是不懂，关键点在于债权人的利息要不要缴税。因为在计算NI的时候计算式是(EBIT-I)(1-T),所以我认为给到债权人的利息是没有计算在税里面的，是在税前就列支了，根本没有被税到，不然就不存在使用债务融资的成本比股权融资成本小的说法了。所以整个公司股东和债权人的净利润所得应该是(EBIT-I)(1-T)+I=EBIT(1-T)+IT，请老师解答，谢谢。
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同学你好，就是因为利息费用在税前列示，所以才会有抵税的作用哦
举个例子，1000万的EBIT，200万的税，30%的税率的话，企业相当于只交240万的税
但是如果EBIT是1000万但是没有利息费用的话，交税要交300万
因此这个60万的差额就是利息费用产生少交税的部分，因此在利息费用不存在的时候，是不需要加回I*T的
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老师你好，NI=(EBIT-I)(1-T),如果全部用来分配股利的话，那么整个NI我就暂时考虑为股东的要求回报，I是支付给债权人的回报，最后计算NI+I=EBIT(1-T)+IT。我在学习FCFF=EBIT(1-T)+NCC-FCInv-WCinv的时候，老师一直在说EBIT(1-T)是股东和债权人的总要求回报，但是我认为是EBIT(1-T)+IT，如果在没有利息的情况下到是成立的，但是如果没有利息，老师在讲课的时候怎么会一直在强调EBIT(1-T)是属于股东和债权人公共的要求回报呢？
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同学你好，对于公司来讲，由于利息费用具有抵税效应，因此NI之后 应当加上的不是I，而是I(1-t)，是你这里出现问题了哦
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