林同学2023-10-29 22:10:27
林同学第2问，最优的主动风险不是组合的吗，不是ZF的吧。在求Ra的时候，应该*ZF组合的主动风险，而不是组合的最优主动风险16.7%把？
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Essie2023-10-29 23:47:52
Essie你好，是的，最优主动风险是由ZF和基准所共同构建出来的一个组合。
但是现在题目说的是“the optimal level of active risk, and the corresponding total excess return”所以在计算excess return的过程中，我们是根据由“ZF和benchmark基金所构成的主动管理组合的”最优主动风险来计算Ra的。
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如果没有这句话the optimal level of active risk, and the corresponding total excess return，就要用主动组合ZF的sigma来算Ra。而不是新组合c的sigma，对吗
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是的，如果题目没有这个条件的话，那么就应该用ZF组合自身的主动风险，即sigma a来算Ra.
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