Essie2023-10-29 18:54:53

你好，Component 1是Active Factor Risk，这部分是“主动因子风险”，它是由于投资组合和基准之间在某些系统性风险因子上的差异所导致的风险。在这里，这些系统性风险因子包括市盈率（P/E）、财务杠杆和市场资本化。
Component 2: Active Specific Risk or Asset Selection Risk，主动特定风险”或“资产选择风险”，它与投资经理的个股证券选择有关。这部分是投资组合的实际回报与由于因子暴露导致的预期回报之间的差异，它尝试捕捉投资经理的证券选择能力，即投资经理是否能够选择在调整了因子风险后能够超过基准的证券。
简而言之，Component 1（主动因子风险）主要与投资组合的系统性风险有关，而Component 2（主动特定风险）主要与投资经理的证券选择能力有关。